#分享 2026/7/20 游庭皓的財經皓角 Podcast 整理

如題 不知道有沒有人跟小弟一樣 每天聽游庭皓的財經皓角 今天這集主要是講費半已經正式進入熊市了啦 想說來跟大家科普一下 🥇 費半入熊市，但那斯達克跟標普其實還好 費半上禮拜單週跌快 10% 從高點算下來已經跌超過 20% 正式進入技術性熊市無誤 但同一週那斯達克才跌 2.9%，標普跌 1.5%，道瓊只跌 1% 小弟研究了一下才發現 原來是幾檔半導體設備跟記憶體股 七月份自己就先跌了 27%~40% 不等 感覺就是資金太擠在同一個族群 不是整個市場都在崩啦（？ 🥈 記憶體到底是真的壞了還是單純太貴 小弟覺得需要筆記 美銀最新報告說 DRAM 第三季均價估季增 21% （提醒一下這是美銀自己比較樂觀的預估，主流機構 TrendForce 的共識其實是季增 13%~18%，數字不要照單全收） 台積電也剛上調 2026 資本支出到 600~640 億美元 還加碼 1000 億美元蓋美國廠 所以基本面感覺根本沒壞 比較像是「原本大家期待太高，現在被打回現實」的估值回調而已 🥉 韓國那個槓桿 ETF 到底在爆炸什麼 這段聽完真的滿頭問號 韓國 5 月底推出兩檔記憶體大廠的兩倍槓桿 ETF 結果股價一轉弱 槓桿 ETF 就要被迫賣股維持槓桿比例 變成「跌越多、賣越多」的死亡螺旋 上禮拜已經有 120 萬帳戶被追繳保證金 32 萬帳戶直接被強制平倉 韓國金管機構現在緊急喊卡新發槓桿 ETF 最低保證金也從 1000 萬韓元拉高到 3000 萬韓元 韓股跟著重挫，很多個股從高點下來已經腰斬 📉 那台股會不會也開始斷頭 上禮拜五台股直接摜破 2953 點 創史上最大單日跌點紀錄 上百檔股票跌停 但整體跌幅大概 6%~7%，只有測到季線 融資維持率大概還有 148% 左右 距離 130% 追繳門檻其實還有一段路 游庭皓說跟 2022 關稅戰那次比（那時殺到 130 以下才大規模斷頭） 現在的恐慌程度感覺還沒到最恐怖的階段 外資今年賣超台股 1.5 兆 是投信買盤（5300 億）的 3 倍 可是台股還是守在 4 萬點以上 內資接的力道感覺比想像中強欸 🤖 Kimi K3 是不是要來搶 AI 股飯碗了 中國新創 Moonshot AI 出的 Kimi K3 每百萬輸入 token 才收 3 美元、輸出 15 美元 在 AI 競技場排行榜直接反超 Anthropic 旗下的模型 已經有不少美國企業在用中國模型省算力錢了 游的看法是 AI 總需求不會因此變少（K3 反而更耗算力） 但雲端巨頭的估值想像空間可能會被壓縮 短期可能利空 AI 股評價 長期反而讓 AI 更普及 小弟自己手上也有壓一點點科技股 ETF 聽完覺得心臟要練強一點了 📊 本集提及標的整理給大家 1.台積電（2330）：上調 2026 資本支出到 600~640 億美元，被當成半導體基本面沒壞的證據 2.國巨（2327）：被動元件跟著重挫，高點回落約 43% 3.華新科（2492）：被動元件同步重挫，跌幅約 52% 4.禾伸堂（3115）：被動元件裡相對抗跌，跌幅約 34% 5.美光 Micron（US: MU）：記憶體股領跌，7 月跌約 26.5% 6.Sandisk（US: SNDK）：記憶體重災區，7 月跌約 40%，這是跌最深的一檔 7.康寧 Corning（US: GLW）：半導體供應鏈相關股，7 月跌約 39% 8.Marvell（US: MRVL）：半導體概念股，7 月跌約 37% 9. Intel（US: INTC）：半導體股同步重挫，跌約 32%，本週財報是觀察重點 10. 科磊 KLA（US: KLAC）：半導體設備股，7 月跌約 29% 11. 科林研發（US: LRCX）：半導體設備股，7 月跌約 28% 12.應用材料（US: AMAT）：半導體設備股，7 月跌約 27% 13.SK 海力士（KRX: 000660）：韓國槓桿 ETF 去化主角之一，帶動這波韓股閃崩 14.三星電子（KRX: 005930）：韓國槓桿 ETF 去化主角之一，帶動這波韓股閃崩 15.元大台灣 50（0050）：現貨型 ETF 買盤逆勢增加，跟槓桿型資金分歧 16.Alphabet／Google（US: GOOGL） 本週財報公布，市場關注雲端資本支出會不會因為 AI 價格戰調整 不知道大家現在是選擇繼續躺平 還是有人已經先減碼避風頭了呢🤔 有興趣的人可以交流一下 https://podcasts.apple.com/tw/podcast/2026-7-20-%E4%B8%80-%E8%B2%BB%E5%8D%8A%E5%85%A5%E7%86%8A-ai%E7%89%9B%E5%B8%82%E7%B5%90%E6%9D%9F-%E6%A7%93%E6%A1%BF%E7%88%86%E5%80%89-%E8%B2%B7%E9%BB%9E%E5%8F%88%E5%88%B0%E4%BA%86-kimi-k3%E9%9C%87%E6%92%BCai%E5%B8%82%E5%A0%B4-%E6%97%A9%E6%99%A8%E8%B2%A1%E7%B6%93%E9%80%9F%E8%A7%A3%E8%AE%80/id1488295306?i=1000777483701