✍🏻近期台股連續出現劇烈震盪，最主要的壓力並不是產業基本面突然轉壞，而是融資維持率快速下降後，部分投資人面臨追繳與強制平倉，使得市場出現非理性的斷頭賣壓，尤其前兩個交易日融資明顯減少，代表高槓桿與籌碼浮動的部位正在快速清洗，雖然過程讓人不舒服，但從中期角度來看，籌碼沉澱反而有利於後續行情重新整理。 今天大盤回到季線附近後出現反彈，代表季線支撐開始發揮作用，接下來仍要觀察季線能否站穩、成交量是否逐步回溫，以及櫃買指數能不能同步止穩，只要指數不再快速破底，前兩天被融資錯殺的個股，就有機會陸續展開跌深反彈。 從今天盤面來看，資金並不是毫無方向地亂彈，而是開始回流到前波有產業趨勢、訂單能見度及漲價題材的族群，包含 ABF載板、先進封裝與部分被動元件。 其中ABF載板是目前可以持續追蹤的主軸，AI伺服器需求並沒有因為股價修正而消失，反而隨著AI晶片朝向更大尺寸、更高層數發展，單顆晶片所消耗的載板產能持續提升。近期供應鏈也開始反映ABF與BT載板供給吃緊、價格調漲的現象，法人認為載板是短期缺料零組件當中，漲價與獲利上修空間較明顯的產業之一，相關趨勢甚至可能延續至2027~2028年。 載板方面可以同步留意 景碩與南電，兩家公司同樣受惠AI伺服器需求延續，以及ABF載板朝向大尺寸、高層數發展，帶動載板產能消耗速度加快，近期供應鏈也陸續反映ABF、BT載板供給轉緊與漲價趨勢，法人認為載板是目前缺料零組件當中，漲價與獲利上修空間相對明顯的產業，相關供需緊張狀況甚至可能延續至2027年。 景碩的成長亮點主要集中在CPU載板。隨著Agentic AI發展，AI伺服器架構逐漸由過去偏重GPU，轉向GPU與CPU共同運作，帶動高階CPU載板需求增加，景碩CPU載板已自第二季開始放量，研究機構預估今年市占率有機會提升至30%～40%，2027年進一步提升至40%～50%，同時公司持續擴充高階ABF產能，部分設備更由AI客戶共同投資，顯示客戶對未來產能需求具備一定信心。 南電則主要受惠大型雲端服務商持續發展自研ASIC，產品布局涵蓋Google TPU、AWS Trainium及其他高階AI晶片載板。隨著ASIC晶片尺寸放大、層數增加，單顆晶片所消耗的載板產能同步提升，加上目前市場投資焦點逐漸由單純規格升級，轉向具備供需缺口與漲價能力的族群，南電也成為法人較看好的載板指標股之一。 因此，景碩與南電可以放在同一個族群角度觀察：景碩偏向CPU載板放量、擴產與市占率提升，南電則偏向ASIC載板與漲價受惠，後續可觀察兩檔股價能否守穩月線、拉回量能是否縮減，以及資金是否持續停留在ABF載板族群。 👉🏻我是小豪 下方追蹤IG 主頁可以加入專區 會有更即時的動態更新 https://www.instagram.com/tq16888/