Fed本次會議如市場預期維持利率在3.50%至3.75%不變，但三名官員投票主張升息，顯示決策委員會內部的通膨立場較預期更為強硬。主席華許雖未明確預告9月升息，但強調若通膨持續偏高，利率仍可能成為政策工具，後續方向將取決於就業、通膨及能源價格等數據。長天期美債殖利率因此走高，美股尾盤賣壓擴大，道瓊重挫逾1,100點，費半下跌超過5%。 地緣政治方面，伊朗攻擊駐約旦美軍基地後，川普表態將採取強力反擊，美軍也重新對伊朗展開空襲，布蘭特原油大漲逾7%、重新站回每桶90美元。不過，川普仍為後續談判保留空間，因此油價短線雖重新計入供應中斷風險，未來幾天仍須觀察衝突是否持續擴大，或再度因談判進展而回吐風險溢價。對美國而言，油價若長時間維持高檔，將增加通膨與貨幣政策操作難度。 科技股財報表現明顯分化。Meta第二季自由現金流由去年同期85.5億美元降至7.84億美元、年減約91%，反映AI基礎建設、法律費用與人事調整對現金流形成壓力，加上第三季財測低於預期，盤後股價一度重挫。微軟則受惠Azure單季營收成長43%、全年營收首度突破1,000億美元，加上資本支出未進一步超出市場預期，盤後大漲約8%。目前市場並非全面否定AI投資，而是開始依照雲端成長、現金流及資本支出效率，重新評價個別公司的AI變現能力。 台股昨日盤中一度重挫近2,000點，終場下跌1,564點，成交值放大至約1.14兆元，顯示停損、融資斷頭與低接資金同時進場。上市融資單日大減385億元、餘額降至約5,070億元，較本波高點約6,300億元下降接近兩成，籌碼壓力已有明顯釋放；但目前仍不足以直接確認落底，今明兩日上午仍須留意追繳賣壓是否持續。 操作上，跌幅較深、融資清洗較充分的個股，後續有機會出現技術性反彈，但7月中旬以前形成的密集套牢區仍將構成反壓，短線不宜預期一次收復。資金配置可優先觀察本波回檔不超過兩成、基本面與法人籌碼相對穩定的族群。產業面仍有個別正向訊號，例如聯電表示AI需求尚未放緩，第三季晶圓出貨預估季增7%至9%；國巨也指出AI伺服器、HPC及車用需求強勁，部分客戶願意支付溢價確保供貨。這些相對強勢的基本面線索，可能成為8月初資金重新聚焦的重要方向。