看到版上有同學在討論《材材》第二季EPS和合理股價。 我不負責任的簡單快速粗略估算一下，營收4月（8.78億）+5月（9.52億）＋6月（約10.1億），Q2單季合併營收約28.4億元，較第一季27.11億季增約4.8%。 前陣子絲束報價維持高檔，但受限於部分中東發貨遞延與產品組合，以第一季55.58%毛利率來看，如果第二季還能維持在55%上下水準，再參考過去常態的研發、管理與推銷費用率約在9%-10%左右，業外部分從第二季新台幣、人民幣對美元波動，匯兌收益應該還算是溫和，影響不大。 所以推估營業利益約在12.8-13.2億元，稅後淨利約11.8-12.5億元，以《材料》股本9.89億來看，我認為2026第二季EPS預估約1.18-1.25元之間。 Q1EPS1.13元，Q2我抓上面預估的中間值1.21元，那上半年eps累計約2.34元 王董之前有說過第三季會比第二季好，而且下半年進入傳統出貨旺季，加上加熱菸絲束剛性拉貨、新產品加入、絲束報價調高和材材垂直整合效益，下半年照理來說會比上半年好一些，我抓2.50~2.80元 也就是說，一整年EPS大機率落在4.84～5.14之間，我抓個接近中間值整數5元來預測材材股價，之前2023-2024上半年，高成長期本益比平均是13-17倍，記得一度曾經快衝到19倍的樣子，我覺得《材料》現階段比較像2021～2022擴產期，那時本益比約是11-15倍，一樣保守抓中間值12.5倍，現在的股價51元，預估eps5元來換算，本益比現在約10.2倍，那合理保守股價應該是在55-65元區間 很巧，剛好前幾天打到55元，馬上有人獲利賣出 畢竟接下來《材料》的佈局，我個人是蠻期待的，如果順利按照plan進行，市場很有機會會上調它的本益比估值的 最近籌碼的變化也是值得關注！ 因此，對我而言，材材還在被低估階段～ 祝大家 周末假期愉快 🎉🌟《材料》